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首家基金嚴控中小創投資比例 稱泡沫隨時會破滅
[ 編輯:admin1 | 時間:2015-05-21 14:15:37 | 瀏覽:828次 | 來源: | 作者: ]

前海開源基金投資決策委員會的風險控制決定主要包括兩點:一、對凈值在1.2元以上的基金,基金倉位及投資中小板、創業板股票的比例由基金經理本人謹慎自主決策;二、對于凈值在1.2元以下及在上證指數4000點區域及以上點位發行的新基金 ,單個基金持有中小板和創業板股票的合計比例不得主動超過該基金資產凈值的10%。

  昨日,創業板指數再創新高,站上3400點高位,至此,創業板指數今年以來的漲幅已高達131.44%。有基金公司開始嚴控創業板投資了。日前,由王宏遠掌舵的前海開源基金公司旗幟鮮明地提出要嚴控中小板、創業板投資風險,為首家明確提出要嚴控創業板投資比例的基金公司。

  隨著創業板指數不斷走高,基金行業內對于中小板、創業板股票的風險已有較多討論,但像前海開源基金這樣,從公司層面以具有強制約束力的投資決策委員會指令方式,嚴控中小板、創業板投資風險,在公募基金公司中還是首例。

  據了解,前海開源基金投資決策委員會的風險控制決定主要包括兩點:一、對于凈值在1.2元以上的基金,鑒于其凈值防守墊較充足,公司決議在合規及授權范圍內,基金倉位及投資中小板、創業板股票的比例由基金經理本人謹慎自主決策;二、對于凈值在1.2元以下及在上證指數4000點區域及以上點位發行的新基金,在完全符合法律法規及基金合同規定的前提下,為保護基金持有人的長期利益,貫徹監管機構關于理性投資、價值投資和多次風險提示的精神,單個基金持有所有中小板和創業板股票的合計比例不得主動超過該基金資產凈值的10%。

  對于在當前時點嚴控創業板和中小板投資的原因,前海開源基金投研發言人表示,在創業板指數平均110倍市盈率、中小板指數平均70倍市盈率的時點,出于對基金持有人長期利益的保護,前海開源基金從風險控制的角度做出了相應安排。他說,近半個世紀以來全球主要股市出現過一次超級泡沫和四次大型泡沫,一次超級泡沫是指目前時點上110倍市盈率估值的中國創業板指數,四次平均60~70倍市盈率估值的大型泡沫分別指1989年38000點時的日本日經指數、2000年5000點時的美國納斯達克指數、2007年6000點時的上證指數以及目前點位的中國中小板指數。他說,創業板、中小板泡沫隨時會破滅。

  對于當前市場整體的泡沫程度,該發言人認為,目前A股市場的總體泡沫程度遠低于2007年6000點時,以滬深300指數為代表的藍籌股總體泡沫不大,10%~20%的回調就基本可以釋放泡沫,回到合理估值水平,與港股中資藍籌股估值水平接軌。他說,中小板、創業板泡沫破滅后,未來平均跌幅可以參照另外幾次泡沫破滅后的情況,這在注冊制和國際化大背景下是不可避免的。

  據了解,前海開源基金聯席董事長王宏遠、投資決策委員會主席王厚瓊均為經歷了中國股市有史以來四次牛市和四次熊市的基金業元老。


來源:來源:證券時報網
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